巴西南里奥格兰德州大豆：强降雨干扰收获，预计影响500万吨产量

快讯摘要

巴西南里奥格兰德州大豆收获受阻，损失预估达500万吨，预计对CBOT大豆形成支撑。国内豆粕供需边际宽松，养殖需求强劲。USDA供需报告发布在即，短线豆粕偏多思路，关注天气风险和持仓变化。

快讯正文

【巴西南里奥格兰德州大豆收获受强降雨影响，预计将对CBOT大豆形成支撑】

国外方面，巴西南里奥格兰德州的大豆收获作业遭遇持续强降雨的干扰，进入最后阶段的收割工作受到了严重影响。据悉，目前该州约有1/4的大豆尚未完成收割，预计对约500万吨未收割的大豆产生负面影响。尽管经历了短暂的停歇，但预计周末降雨将会再次来袭，进一步加大损失。此一天气风险超出了市场预期，具体损失尚待评估。

尽管巴西新年度的销售进度依然缓慢，但南里奥格兰德的减产预计将抵消这一不利影响。短期内，仓储压力和物流成本对市场的影响可能减弱。同时，阿根廷的罢工问题导致主要出口港口罗萨里奥港及压榨厂暂停运营，而美国则因土壤过于潮湿，种植进度同比落后。

国内方面，豆粕供需关系趋于宽松，但供应矛盾尚未凸显。原料端紧张局势有所缓解，油厂继续维持较高供应水平。需求上，由于前期仔猪育肥活动积极，以及能繁母猪存栏量未能如期减少，甚至有所回升，养殖端需求依然保持强劲。

从市场走势来看，豆粕主力价格出现高位回落。USDA供需报告即将发布，市场关注的焦点将转向美国24/25年度的供需情况。目前，市场主要关注点在于巴西产量损失，预计在巴西天气风险未完全释放前，短线市场将维持偏多态势。预测本周末由于降雨的减退，炒作拐点或初步形成。同时，需关注持仓量大幅增加带来的天气升水回吐风险，以及二次雨涝灾害的可能性。操作上，建议高位减仓为主。