国航：离境航线复苏受益最大，目标价降至 5.35 港元

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花旗报告称三大中资航空公司 5 月国内载客量回升，出境运载量恢复情况改善，该行偏好排序为中国国航、南方航空及东方航空，给予评级均为“买入”。

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【花旗研究报告：三大中资航空公司 5 月国内载客量回升，出境运载量恢复情况改善】花旗研究报告指出，三大中资航空公司 5 月国内载客量较 4 月有所回升，而由于更多运载量转向国际航线，可用座位千米数（ASK）则按月继续下降。三大航空公司的出境运载量恢复情况有改善，国航、东方航空及南方航空的非国内 ASK 分别回到 2019 年的 84%、94%及 82%。离境方面，该行预料，直到 7 月，上述三家航空公司的 ASK 将分别恢复到 2019 年的 88%、103%及 86%，行业整体运载量将上升到 2019 年的 77%。该行亦留意到其选择的国内及离境航线在夏季价格明显上升，预计这些航线在 8 月后稍微回落，惟料于 10 月黄金周期间维持高企。该行偏好排序为中国国航、南方航空及东方航空，并列中国国航为行业首选，认为该航空将从离境航线复苏受惠最多、往来欧洲及日本航线在 2024 年的市占率提高、运载量重点转移至国际航线将有助改善整体的效能及成本。该行将国航、东航及南航目标价由 7.1 港元、3.3 港元及 4.6 港元，分别降至 5.35 港元、2.53 港元及 3.8 港元，给予评级均为“买入”。